变革家五步投资法学习体会

变革家(Reformer),专注创业项目分析,帮股权投资者把好第一关!
  
  拆解学院,是变革家的一个王牌课程,通过每周微信语音和网站内容形式,大力提升股权投资者的投资水平。
  
  作为一名变革家的顶级Fans,最近认真完整地听取了其中的第十七课,“'五步投资法'精益投资,让你从业余到专业!”
之前都是在网站上学习文字版的内容,这次是认真参加了“微信课堂”,及时学习了下。

  自我感觉,这一课,非常好,可以说是“变革家课程体系的核心”,所有的项目拆借报告、股权众筹和新三板分析文章、其它
培训课程,都可以纳入这个体系之中。因此,对这一课的内容,进行充分的学习和实践,无疑是有重大意义的。

 一、风险投资的终极目标IPO
   这个部分,给我们投资者最大的提醒是,高风险的股权投资,尽可能投在市场巨大的项目里。
如果整个市场不够大,市场玩家多,每人分一点,比较尴尬,不容易实现上市等里程碑目标,
财务投资不容易套现退出。
  就我个人理解,国内主板(A股范围更广)和美国纳斯达克等上市最好,其次才是较低层次的里程碑,创业板和新三板等。
  比较特别的是,“被并购”,这是偶然事件,可遇不可求。
  
  至于主板、创业板、新三板等上市的指标,主要就是股本、股东人数、盈利能力、存续年限、税后利润等,不再具体探讨。
  
  另外一点提醒是,“对于大家而言,每个人都要知道哪个公司有前途,但从现实层面来说,也要非常理性的能判断出来,哪个公司会很快达到上市条件方便翻倍套现走人。”
  有前途,则意味着有机会赚到大钱,但是时间周期可能很长,短则3年长则7年10年。
  而对于财务投资人来说,更重要的是,什么时候可以套现走人。
  账面回报变成了现金,才是一笔成功的投资。
  
  前段时间,李河君还是首富,但毕竟是账面上的,股价腰斩,就大幅缩水了。再说了,账面资产是100亿,你如果想套现,股价肯定会大跌。
100亿资产的时候,股价是10元。套现10亿之后,股价可能就是5元了。
  创业项目估值和投资人账面收益,都是虚的,现金回报才是真的。
  切记~
  
二、五步投资法
 上面讲得是“高远的目标”,“五步投资法”才是实施的重点,有目标,然后有可行方法,才能实现牛逼的投资业绩。
 
 第一步,经验判断:变革家生活经验判断法
  下面是变革家的7个经典问题,回答是我自己写的。针对我自己比较熟悉的项目,做出的回答。
  四个创业项目:
  比呀比:海淘购物,商品直达,正品有保障
  职业梦:垂直金融招聘网站,金融培训
  好狗狗:狗狗,宠物美容,宠物洗澡,宠物摄影,宠物寄养
  皇包车:中文包车游世界,境外旅行包车,接机,送机等
  
  (有兴趣的朋友,可以对着问题,做出自己感兴趣的创业项目的回答)
 
1.我们自己需不需要,为什么需要?(需求是否存在)
  比呀比:需要,当想要购买国外正品商品的时候需要。
  职业梦:需要,当想去金融和金融类公司工作的时候,可以投简历,找工作。
      或者想去找工作,但是缺乏一定能力,先报考培训班。
  好狗狗:需要,当养了狗狗宠物,自己想为自己的爱宠洗澡、美容等服务的时候,可以付费购买服务。
          就目前家庭情况来说,没有养狗的最大限制是,一个人没有时间带狗狗。
  如果养了狗狗,就我个人而言,最需要的服务是“宠物寄养”,节假日等出门回家的时候,可以把狗狗寄养在别人那里。
  皇包车:需要,去国外旅行,最担心的不是钱的问题,是不识路,不会说外语的问题。(我只能认识上完英语单词,口语呵呵哒)
  象我这种有主见的人,肯定不会乐意“跟团游”,“跟团游”这种,小朋友最需要。
  皇包车,这种“中文司机+导游”的形式,非常需要。
  
  个人认为,只是简单地回答“是否需要”,不够准确。
  需求,是分场景的。可能今天需要,明天不需要。也可能收职业、家庭环境等外界条件影响,导致不需要的变成需要的。
2.它是不是我们最需要的,还是可有可无的?(是否刚需?)
  是否刚需,这个问题,我认为还是不能“一刀切”,简单地回答“是与否”,非常不准确。
  刚需,可以用一个“程度”来表示,根本不需要用0,一定需要用100,介于0到100之间的,是普遍情况。
  比呀比、职业梦、好狗狗、皇包车,这4个项目,都不是“一定需要”的项目。
  
  根本原因,这4个项目,都不是“衣食住行”等人类的基础需要,而是“服务业范畴”,“增值消费”,“消费升级”。
  就目前情况而言,我也不想简单地说“根本不需要”,虽说现在不需要,但不表示未来不需要。
  因此,如果非要让我用“打分0~100”来表示的话,应该有假设,有场景。
  比如,针对比呀比,当我想在海外购买一些特殊商品的时候(我当然有这个经济实力),再来打分。
  综合而言,我都打80分。(可能是因为,我现阶段,并没有强烈的需求,真实付费的强烈愿望还不存在。)

3.如果需要,我们最想要的是什么样子,是不是它现在的样子?(产品匹配度)
  这个问题,真的很难回答,根本原因是,并没有付费直接真实地体验。
  只能说,从官方网站和APP,以及看到的新闻,“整体还行”,70分总是有的。
  
4.如果需要,我们常规会怎么弄到它,是不是现在它选择的这种方式?(运营方式)
  以金融招聘网站-职业梦为例,如果想找金融投资方面的工作,我现在的第一可能是,通过好友朋友圈推荐,
因为自己已经工作多年,既不是金融科班出身,之前也没有做全职的金融类工作,只能说是了解和有一定的经验。
通过朋友推荐,更容易一些。
  如果没有合适的朋友推荐,我会选择去投简历,选择几个匹配度较大的金融公司。

5.我们的邻居需不需要,我们的父母和孩子需不需要,到底有多少人需要?(用户和市场规模)
  比呀比:父母不需要(根本不懂,国内的电商网站就不懂),孩子(暂时还没有)、邻居(不需要)、同事(非常需要)。
        正如它的产品定位那样,中产阶级是主流。
  好狗狗:父母(不需要,农村小城镇没这个消费能力和意识)、邻居(可能需要)、同事(养狗的话,可能愿意)

6.会不会有更好的方式能解决我们的需求?(竞争和替代)
  比呀比:可能会在京东、天猫等更知名的电商网站买。(最大担忧是正品和价格,其次是售后服务)
  皇包车:可能会通过携程等旅行网站,出境旅游。(目前比较宅,不太了解旅游相关的服务)
  
7.在它的基础上,还有什么需求可以叠加在产品上?(入口价值和延展性)
  比呀比:
  入口价值还行60分,主要是由于购物不是必须的,而微信等沟通交流是必须的。
  购物网站,加上和亚马逊等很多电商网站合作,商品的种类可以有很多很多。
  国内商品种类和数量100万之上,国外的只可能更多。主要看国外的商品竞争力,商品的价格、价值、正品、售后服务等方面会竞争。
          延展性很好90分。
  
  好狗狗:入口价值一般50分,延展性还不错,80分。 
       领域有点窄,狗狗等宠物人群,才有一定的入口价值。
       延展性:洗澡、美容、摄影、寄养、看病,还是不错的。
     随着社会的发展,狗狗这种活泼可爱,比较懂人心的宠物,比较有价值。(至少比喵星人要好)    
    我们完全可以把“狗”当“人”看。
 人:吃饭、穿衣、洗澡、美容美发、看病、伙伴。
 狗:狗粮、还真有人给狗狗买衣服穿、洗澡、美容、问诊(疫苗治病之类的)。
人需要的很多服务,狗狗都可以有,而喵星人就没有这个待遇了,毕竟不够听话不会讨好主人的欢心。
  
第二步,初步判断:早期项目积分法   
  这个早期项目积分法就是一个总分为100分的选择题库。你上来只需要做选择题就可以。每道选择题对应一个不同的分值。
  但同时也要特别注意这个早期项目积分法的适用范围。这个评估标准仅适用于早期项目,不适用于有明确估值的A轮及以后项目。
早期项目积分法是一个傻瓜型的相对全面判断项目的方法。它简单直接,可以有效的避免你的感性思考。但它的缺点就在于只能对于明显不靠谱的项目进行排除,更进一步的筛选是做不到的。

  下面抽几个问题,针对好狗狗等4个项目回答下。
  由于好狗狗、比呀比等基本都是A轮左右的项目,以下问题可能不是很适用了。
  
  很多年的商业经验
++ 在这个专业领域有很多年的商业经验
+++ 有做过CEO的经历(皇包车、好狗狗)

产品已经定型和开发出来了?
还没有很好的呈现,看起来还是原型状态
0 已经有完整的呈现,原型看起来很有吸引力
++ 从潜在的用户那里得到了积极的反馈(好狗狗、职业梦)
+++ 已经从用户那里得到了一些订单和预售

在市场上,竞争对手的力量
市场被一个大的玩家所垄断
- 市场被几个玩家割据
++ 四分五裂,市场上有太多的小玩家(好狗狗)

市场营销和合作伙伴
要素 营销渠道,市场和营销合伙伙伴
没有营销渠道
++ 已经找到和测试了精准客户群
+++ 渠道安全,客户订单稳定(比呀比,好狗狗)
没有固定合作伙伴
++ 核心合作伙伴关系稳定(比呀比)
  
第三步,行业判断:入口判断法  
  关于行业判断,变革家推荐的是“入口判断法”。这也是有几个问题组成的,回答了这些问题,你心里对行业就有底了。
  
1.行业是否偏离大势?行业是否可被替代?
  好狗狗,宠物O2O,新兴行业,符合大势。暂时没有想到会被其它行业替代。
  职业梦,金融招聘,老行业新玩法,可能符合“招聘垂直化”的趋势。可能会被其它综合性招聘网站替代。
也可能被大型社交网站,比如新浪微博替代。招聘属于刚需,但竞争激烈,渠道众多。
  比呀比,海淘购物,新兴行业,符合目前消费升级和国家政策的大势。有可能被替代,海外电商直接在国内开店,
或者海外商品提前进入国内,被京东等本土电商销售。  
  皇包车,境外旅行,老行业中的新兴市场。符合消费升级的大势。有可能被替代,旅游老玩家不少。
  
2.行业细分是否足够充分?
  好狗狗:充分。
  职业梦:充分。
3.市场规模是否足够大?
  比呀比:海淘市场规模巨大,2000亿左右(2015年,参考自网络)。
  好狗狗:
2007~2008美国狗狗宠物年均各类消费情况
医疗 463 食品 217  寄养 225 美容 219  玩具  41(美元),1000亿美元
据统计,目前中国宠物及用品一年的交易额已超过100亿元,消费者以女性为主。
假设中国有1亿只狗,500万只有需要,每种消费100元,1年是500*500=25亿(初步估算)
估算:中国狗狗宠物市场,2015~2025这10年间,每年的市场规模在100亿~5000亿人民币。
4.是否处于产业链条的核心位置?如果不是核心位置能否抢到核心位置?
  比呀比:平台方,不好说,目前处于相对有利的位置。市场还处于增长阶段,玩家还在争夺市场。
  皇包车:平台方,不好说,存在携程等潜在的巨头竞争对手,新兴市场,主要的几个玩家争夺市场。
  
5.该细分行业是否还有进入前三的机会?
  比呀比:单纯是"海淘",有一定难度,看未来消费者的取舍态度。如果说是“海淘直邮”,有较大可能,即消费者想直接拿到“正品”,而不是从国内  或者“保税区”拿货。
  职业梦:金融招聘,有很大可能。百度搜索“金融招聘”,职业梦、华尔街招聘、金融招聘网,排名靠前。
     猎聘网等综合型招聘,是否在金融领域发力,有待验证。
   
6.潜在的竞争来自哪里?
   比呀比:京东、天猫国际之类的,老牌电商巨头。洋码头等新兴创业公司。
   好狗狗:狗狗类的门户网站、同类的O2O公司、线下宠物店。
      58到家等综合性O2O平台(感觉存在合作的可能性,不一定是竞争关系,似乎不够准确。)
   
7.能否抢占其他行业市场?
  皇包车:可以抢占“跟团游”等旅游细分的市场。
  好狗狗:可以抢占“宠物门诊”等细分市场。
  
第四步,公司判断:变革家投资画布  
  变革家九宫格:用户(客户)、需求、产品、资源、团队、运营、收入、风险、成本。
  变革家,有专门讲解“九宫格”的文章,这里重点阐述我对4个项目的一些认识。
  
  比呀比:用户-中产阶级,潜在客户几千万是有的。产品,体验过,总体还行。资源,与亚马逊等都有合作。
  团队,只了解创始人-法人-CEO了解,其它不清楚。
  运营,用户多了之后,不好说,但是这个问题,我个人认为容易解决。
  最大的不确定性:收入、风险、成本。竞争对手不少,如果其它竞争对手打价格战,不好搞。
  最好的应对之策,似乎是“用户体验”和“售后服务”,最好多融点钱,持久战。
  
  皇包车:几个创始人有多年的创业经验,对他们来说,产品、团队之类的,都不是太大问题。
  目前覆盖的全球城市有470+.
  最大的风险:和其它创业公司一样的问题,携程等其它巨头进入,甚至打价格战咋办?
  最好的应对之策,发展顺利的时候,及时融资,或者与携程、BAT之类的巨头“结盟”。
  
第五步,团队判断:创始人和合伙人判断法  
  团队判断,最难的是“知人知面不知心”。没有几个人能长时间接触“创业团队”,他们表现出来的多是“积极正面”的一面。
他们的价值观、磨合程度、危局之下的信任程度,很难知晓。

  团队,结合变革家的观点,可以把它分为4个层次:
  创始人、合伙人、高管、中层。
  创始人:早期创办公司的那几个人,通常是最卖命的。不但要挣钱,往往有一定的理想和情怀。股份通常比较高,每个人的在5%~40%之间。
  合伙人:后进入的,把公司看成自己的,尽职尽责,而不纯粹是“职业发展”。创始人大方的情况下,这类人通常也有不少的股份,1%~5%可以有。
  高管:做好自己的事情,可能有自己的地盘,不完全以公司的利益为重,可能存在“个人利益高于公司利益”的情况。
  中层:经理级别,负责落实某个项目、某个产品。
  
  基层岗位,对公司整体发展影响不大。
  如果有比较好的“投后跟进”的VC机构,称之为“合伙人”也还是不错的。

  从普通散户角度来讲,调查团队的最佳手段还是“网络”。网上有很多信息可以收集到,工作经历、个人对待行业的观念、在多个公司的股东身份。
实地考察,是不现实的。如果可能的话,在众筹路演的时候,提几个问题,考考创始人。
  加他们好友,逛逛他们的“朋友圈”。
  如果可能,关注他们的微博,听他们语音,可以得到更多信息。
  关于创始人之间的关系,往往在后期才会爆发出来,2015年有利网和人人贷等公司,都出现了不少“绯闻”。
  相爱相杀有些悲情啊~
  
  具体到本文重点提到的4个创业项目,个人最看好“皇包车”的团队。
  创始人3枚,2男一女,30~40岁。其中,孟雷和“楠姐”比较活跃,社交活动、微信群言论不少。而且,A轮之后,新加入了一个哥们。
 原CEO孟雷退位让贤给“潘飞”。
 潘飞:先是在携程混,混了几年跳到了“去哪儿”,然后又二次回归携程“内部创业”,事业部负责人,最近跳到“皇包车”创业。
 在旅行行业巨头“携程+去哪儿”工作多年的高管,加入皇包车,这绝对不是那么随便的。
 了解原东家,现竞争对手,对创业不久的小公司来说,是很好的。
 
  潜在的巨大危机:这哥们,如果“三次回归”携程,岂不是非常坑?
  
  团队打分:90
  
  比呀比:据官方消息说,创始人和高管,不少都是原“浩讯”的人马,团队磨合应该不是问题。
  目前,只对领军人物-黄浩文,接触的多一点,其它合伙人高管不甚了解。
  团队打分:80
  
  好狗狗:大boss大雄,微信群,朋友圈,非常活跃。其它高管,杳无音讯。
  比较怀疑,二把手“郝波”会不会只是“有名无实”,自己还在专注自己原来的那个公司。
  另外几个二把手,没消息。
  真有可能,好狗狗是处在“大雄”的“独裁”之下。(纯属个人YY)
  团队打分:75
  
  职业梦:2个哥们相对年轻一点,之前都是在投行工作,不太了解。
  团队打分:70
  
  由于,以上不少团队的信息来源不够,分数仅供参考。
  
  变革家拆解学院十七课:”五步投资法”精益投资,让你从业余到专业!
  http://biangejia.com/archives/13095

小雷FansUnion-今天不太开心,妈咪又着急我的婚事
2015年11月22日-2016年快到了,干点咩好呢
湖北-武汉-满城挖,地铁搞起
微信:FansUnion(个人统一网络品牌) 
QQ:240370818(2000+天未曾换过) 
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